Gold: Η αύξηση του πληθωρισμού μειώνει τις προσδοκίες για QE3 και πιέζει το χρυσό

Θεμελιώδης πρόβλεψη για το χρυσό: Ουδέτερη

Ο χρυσός ουσιαστικά παρέμεινε αμετάβλητος την προηγούμενη εβδομάδα, σημειώνοντας άνοδο μόλις 0,13%. Τις προηγούμενες εβδομάδες είχαμε επισημάνει ότι ο χρυσός ακολουθεί τις τάσεις των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου και αυτό συνέβη και την προηγούμενη εβδομάδα. Η Ελλάδα παρέμεινε στο προσκήνιο με τους επενδυτές να παραμένουν ανήσυχοι καθώς η καταληκτική ημερομηνία για την αποπληρωμή των €14 δισ. πλησιάζει.

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Αμερική είχαν επίδραση στο χρυσό, ο οποίος συνέχισε να διαπραγματεύεται εντός ενός μικρού εύρους τιμών. Ο πληθωρισμός ανακοινώθηκε στο 2,9% σε ετήσια βάση, έναντι εκτιμήσεων για 2,8% αλλά ήταν χαμηλότερος από το 3,0% του προηγούμενου μήνα. Μια πιο προσεκτική ματιά στα στοιχεία δείχνει ότι, ο δομικός πληθωρισμός (εκτός τροφίμων και ενέργειας) βρέθηκε στα υψηλότερα επίπεδα από το Σεπτέμβριο του 2008, στο 2,3%. Οι εκτιμήσεις ανέφεραν ότι ο δομικός πληθωρισμός θα παρέμενε στο 2,2%.

Ενώ ο χρυσός παραδοσιακά χρησιμοποιείται ως αντιστάθμιση στην άνοδο του πληθωρισμού, το πολύτιμο μέταλλο δείχνει σημάδια αδυναμίας αφού η άνοδος των τιμών περιορίζει σημαντικά τις πιθανότητες για νέα στήριξη της αμερικανικής οικονομίας. Στην ανακοίνωση του πληθωρισμού το δολάριο βρήκε στήριξη και ο χρυσός σημείωσε απώλειες.

Ο χρυσός διατηρήθηκε εντός ενός μικρού εύρους διακύμανσης, μεταξύ $1705 και $1735. Μια διάσπαση του κάτω εύρους, μπορεί να οδηγήσει στα $1670, στα $1640 και στα $1615. Μια ανοδική διάσπαση, θα οδηγήσει στα $1750, στα $1763 και στα υψηλά του Νοεμβρίου στα $1800. Αναζητήστε μακροοικονομικές ανακοινώσεις που θα μπορούσαν να στηρίξουν το χρυσό, καθώς η κρίση χρέους συνεχίζει να απασχολεί τους επενδυτές ενώ η πιθανότητα για μια σημαντική πτώση των μετοχών, θα παρασύρει και το χρυσό. Αυτή τη στιγμή παραμένουμε εκτός αγοράς, αλλά η μακροπρόθεσμη άποψή μας είναι ότι το πολύτιμο μέταλλο θα κινηθεί προς τα ιστορικά υψηλά του 2012.