Θεμελιώδης Πρόβλεψη: Άνοδος
Οι τάσεις ρίσκου παραμένουν ο κυρίαρχος καταλύτης του δολαρίου με τη συνάντηση του Eurogroup της Δευτέρας να μπαίνει στο επίκεντρο. Οι traders αναμένουν να προκύψει μια τελική συμφωνία για το δεύτερο πακέτο στήριξης της Ελλάδας ύψους 130 δισ. ευρώ, το οποίο και θα απομακρύνει το ενδεχόμενο χρεοκοπίας της χώρας, ενώ θα τη βοηθήσει να αποπληρώσει ομόλογα που λήγουν στις 20 Μαρτίου.
Η συμφωνία αυτή θα πρέπει να περιλαμβάνει δύο στοιχεία: Η Αθήνα θα πρέπει να εξασφαλίσει τους όρους της ανταλλαγής ομολόγων με τους ιδιώτες επενδυτές-κάτι που θεωρητικά θα μειώσει το χρέος της- , ενώ θα πρέπει να καθησυχάσει τους ευρωπαίους ως προς την εφαρμογή των νέων δημοσιονομικών μέτρων.
Η σταθερή ροή πληροφοριών και ειδήσεων γύρω από τις λεπτομέρειες της ελληνικής συμφωνίας αύξησαν την μεταβλητότητα στις αγορές τις τελευταίες εβδομάδες με τους traders να εκτιμούν ότι τελικά θα υπάρξει συμφωνία. Ωστόσο, η ιστορία έχει αποδείξει ότι την τελευταία τριετία κάθε φορά που επιτυγχάνεται συμφωνία για την αντιμετώπιση της κρίσης, στηρίζεται η διάθεση ανάληψης ρίσκου. Αυτό εκθέτει το δολάριο.
Φυσικά οι πιέσεις στο δολάριο δεν αναμένεται να έχουν διάρκεια. Σε ένα ευρύτερο πλαίσιο, το φιάσκο διάσωσης της Ελλάδας έχει «συγκαλύψει» την συνολική αξιολόγηση των επενδυτών για το παγκόσμιο οικονομικό περιβάλλον. Ακόμα και το ενδεχόμενο μιας άτακτης χρεοκοπίας της Ελλάδας δεν θα ήταν ένα καθολικά αρνητικό σενάριο δεδομένου ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν ήδη δανειστεί αρκετά κεφάλαια μέσω των πράξεων 3ετούς χρηματοδότησης της ΕΚΤ, LTRO, με το ενδεχόμενο μιας πιστωτικής κρίσης να απομακρύνεται. Αναφορικά με τις λεπτομέρειες της συμφωνίας, οι traders είναι πιθανό να εστιάσουν στην αρνητική εκδοχή να τεθεί η Ελλάδα ως προηγούμενο για τις επίσης υπερχρεωμένες χώρες του ευρωπαϊκού Νότου, όπως είναι η Ιταλία και η Ισπανία.
Με το σενάριο της πιστωτικής κρίσης να είναι θολό προς το παρόν, η παγκόσμια οικονομία περνάει και πάλι στο προσκήνιο-και δυστυχώς η εικόνα δεν είναι θετική. Οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι η Ευρωζώνη θα περιέλθει σε ύφεση το 2012, κάτι που επιδεινώνει και τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας. Επομένως, οι traders είναι πιθανό να μειώσουν την έκθεσή τους στις επενδύσεις ρίσκου, οδηγώντας το δολάριο σε υψηλότερα επίπεδα.
