EUR: Διέσπασε τα υψηλά και στοχεύει στο 1,3500 – έχει άλλη δυναμική το ράλι;

Θεμελιώδης πρόβλεψη για το ευρώ: Ανοδική

Η τρέχουσα εβδομάδα είναι κρίσιμη για τη συνέχεια ή όχι της ανόδου του ευρώ με την Σύνοδο Κορυφής και τα στοιχεία για την απασχόληση στην Αμερική να δείχνουν τη σοβαρότητα της κατάστασης. Για να έχουμε μια καλύτερη αίσθηση για το τι να περιμένουμε, θα πρέπει να δούμε τι έχει συμβεί μέχρι σήμερα. Το ευρώ ξεκίνησε την προηγούμενη εβδομάδα χαμηλότερα, αλλά η ισοτιμία EURUSD ποτέ δεν οπισθοχωρεί αν βρεθεί σε υψηλά μηνός, όπως συνέβη και την Παρασκευή. Οι επόμενες ημέρες αποτελούν μιας κριτικής σημασίας δοκιμασία για την ισοτιμία και είναι λίγο υπερβολή να πούμε κατά πόσο τις επόμενες ημέρες θα υπάρξει μια ξεκάθαρη απάντηση για το αν η ισοτιμία EURUSD μπορεί να σημειώσει μια μεγαλύτερη ανάκαμψη.

Η Σύνοδος Κορυφής της Δευτέρας θα μπορούσε να χαράξει το δρόμο για το ευρώ καθώς οδεύουμε στο Φεβρουάριο, ενώ οι νέες θέσεις απασχόλησης στην Αμερική θα μπορούσαν επίσης να επηρεάσουν το κοινό νόμισμα. Οι αγορές έχουν κουραστεί να ακούν τη Μέρκελ, το Σαρκοζί και τους άλλους ευρωπαίους αξιωματούχους να παρουσιάζουν ασαφή σχέδια για τη σωτηρία της ευρωζώνης. Ή αλλιώς: τα λόγια είναι φτώχια. Οι επενδυτές θα εστιάσουν στο κατά πόσο θα τηρηθούν οι δεσμεύσεις του Δεκεμβρίου. Διαφορετικά μια έλλειψη πραγματικής προόδου θα μπορούσε να εκτροχιάσει την άνοδο του ευρώ.

Οι νέες θέσεις απασχόλησης πάντα είναι δύσκολο να προβλεφθούν και είναι ακόμα πιο δύσκολο να προβλέψεις πως θα αντιδράσουν οι αγορές στην ανακοίνωση των στοιχείων. Οι θετικές ανακοινώσεις που έχουν προηγηθεί θέτουν των πήχη των προβλέψεων ψηλά και αυτό δίνει σημαντικό χώρο για μια απογοήτευση. Φαίνεται ότι οι επενδυτές είναι πάρα πολύ αισιόδοξοι καθώς ο S&P 500 διαπραγματεύεται κοντά σε νέα υψηλά έτους. Αυτή η αισιοδοξία που υπάρχει στις αγορές μετοχών έχει μειώσει τη ζήτηση για δολάριο και έχει οδηγήσει στην άνοδο του ευρώ. Εκτιμούμε ότι μια απογοητευτική ανακοίνωση για τις νέες θέσεις απασχόλησης θα μπορούσαν να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στον S&P 500. Δεδομένων των συσχετίσεων, αυτό θα ενίσχυε σημαντικά το δολάριο.

Σε περίπτωση απουσίας μεγάλων θεμελιωδών αλλαγών, οι υπάρχουσες τάσεις ευνοούν την άνοδο του ευρώ έναντι του δολαρίου. Αυτό δε σημαίνει ότι η ευρωπαϊκή κρίση χρέους έχει με κάποιο τρόπο επιλυθεί. Φαίνεται να συμβαίνει το αντίθετο αφού η Ελλάδα κινδυνεύει να χρεοκοπήσει. Ωστόσο, τα Μέσα είναι ακόμα γεμάτα από θεωρίες σχετικά με τους φόβους που υπάρχουν για το ευρώ. Με απλά λόγια, το ευρώ βρέθηκε σε ακραία πτωτικά επίπεδα και το τελευταίο διάστημα παρατηρούμε μια σημαντική ανάκαμψη.
Κάποιος χρειάζεται να δει μόνο τα στοιχεία της CFTC προκειμένου να κατανοήσει τα ακραία επίπεδα στα οποία βρισκόταν το ευρώ. Οι κερδοσκοπικές θέσεις πώλησης στο ευρώ είχαν βρεθεί στο υψηλότερο επίπεδο της ιστορίας. Τα ακραία επίπεδα και οι αντιστροφές της αγοράς είναι ορατά μόνο εκ των υστέρων, αλλά το κλείσιμο θέσεων στην ισοτιμία EURUSD θα μπορούσε να την οδηγήσει σε ακόμα υψηλότερα επίπεδα. Τώρα που το ευρώ έκλεισε πάνω από την αντίσταση στα 1,3198, φαίνεται να υπάρχουν λίγα εμπόδια μέχρι το υψηλό του Δεκεμβρίου στα 1,3548.

Για να είμαστε απολύτως ξεκάθαροι: παραμένουμε απαισιόδοξοι για το ευρώ και πιστεύουμε ότι η μακροπρόθεσμη πτωτική τάση είναι η σημαντικότερη. Για την ώρα οι αγορές υπερβάλλουν προς κάθε κατεύθυνση και το ευρώ θα μπορούσε να σημειώσει νέα άνοδο πριν δούμε τις πιέσεις να επιστρέφουν. Είναι περιττό να πούμε ότι η τρέχουσα εβδομάδα είναι κριτικής σημασίας για τη συνέχεια της ανόδου του ευρώ.